2017年全年，CPI同比上漲1.6%，漲幅比2016年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，重新回到“1時(shí)代”。食品價(jià)格下降1.4%，是自2003年以來(lái)首次出現(xiàn)下降，主要受豬肉和鮮菜價(jià)格下降較多影響。非食品價(jià)格上漲2.3%，漲幅比上年擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)，其中，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲1.7%，服務(wù)價(jià)格上漲3.0%。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析認(rèn)為，2017年全年，我國(guó)CPI走弱的主要原因是食品價(jià)格漲幅較低，從2017年2月以來(lái)食品價(jià)格一直負(fù)增長(zhǎng)。全年氣候相對(duì)平穩(wěn)，蔬菜糧食供應(yīng)充足，食品價(jià)格保持低位。豬肉價(jià)格在2017年迎來(lái)下行周期，從5月到10月的每月降幅都超過10%，對(duì)物價(jià)形成下拉作用。非食品價(jià)格和核心CPI走勢(shì)則平穩(wěn)，全年平均上漲2.3%、2.2%。核心CPI呈穩(wěn)中略升態(tài)勢(shì)，主要原因是醫(yī)療保健、教育旅游等服務(wù)類價(jià)格上漲。

2017年12月份當(dāng)月，CPI同比上漲1.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9個(gè)月處于“1時(shí)代”。其中，城市上漲1.9%，農(nóng)村上漲1.7%；食品價(jià)格下降0.4%，非食品價(jià)格上漲2.4%；消費(fèi)品價(jià)格上漲1.1%，服務(wù)價(jià)格上漲3.0%。

“從同比看，食品價(jià)格下降0.4%，影響CPI下降約0.08個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格上漲2.4%，影響CPI上漲約1.93個(gè)百分點(diǎn)?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶分析說，受對(duì)比基數(shù)較高影響，鮮菜和豬肉價(jià)格分別下降8.6%和8.3%，合計(jì)影響CPI下降約0.46個(gè)百分點(diǎn)；雞蛋、羊肉、鮮果和水產(chǎn)品價(jià)格同比漲幅比上月均有所擴(kuò)大，合計(jì)影響CPI上漲約0.28個(gè)百分點(diǎn)。醫(yī)療保健、居住、教育文化和娛樂價(jià)格分別上漲6.6%、2.8%和2.1%，合計(jì)影響CPI上漲1.37個(gè)百分點(diǎn)，占非食品價(jià)格上漲影響程度的七成以上。

12月份，CPI環(huán)比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農(nóng)村上漲0.4%；食品價(jià)格上漲1.1%，非食品價(jià)格上漲0.1%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.5%，服務(wù)價(jià)格上漲0.1%。

2017年全年，PPI由上年同比下降1.4%轉(zhuǎn)為上漲6.3%，結(jié)束了自2012年以來(lái)連續(xù)5年的下降態(tài)勢(shì)。

繩國(guó)慶分析說，2017年全年生產(chǎn)資料價(jià)格上漲8.3%，影響PPI上漲約6.13個(gè)百分點(diǎn)。其中，漲幅較大的行業(yè)有石油和天然氣開采業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，分別上漲29.0%、28.2%和27.9%。生活資料價(jià)格上漲0.7%，影響PPI上漲約0.17個(gè)百分點(diǎn)。

2017年12月份當(dāng)月，PPI同比上漲4.9%，比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)資料價(jià)格上漲6.4%，比上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲0.5%，比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從環(huán)比看，12月份，PPI環(huán)比上漲0.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲0.9%，比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲0.2%，比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從主要行業(yè)看，漲幅擴(kuò)大的有燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，上漲3.8%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，上漲3.4%；非金屬礦物制品業(yè)，上漲3.0%。漲幅回落的有石油和天然氣開采業(yè)，上漲3.7%。由升轉(zhuǎn)降的有有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，下降1.5%。由平轉(zhuǎn)降的有煤炭開采和洗選業(yè)，下降0.3%。

交通銀行認(rèn)為，2018年，CPI同比漲幅或上升至2%左右，通脹水平溫和；PPI同比漲幅或回落至3.5%左右，CPI和PPI之間的剪刀差逐漸收窄。

連平表示，2018年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體上平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)需求難以大幅擴(kuò)張；隨著去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管政策趨緊，市場(chǎng)利率小幅上行，流動(dòng)性合理適度，2018年難以出現(xiàn)較大的通脹壓力。豬肉價(jià)格迎來(lái)上行周期，食品價(jià)格可能恢復(fù)性回升，成為推動(dòng)2018年CPI上升的主要因素。2018年價(jià)格漲勢(shì)可能會(huì)從生產(chǎn)端向消費(fèi)端轉(zhuǎn)移。從PPI看，未來(lái)大宗商品價(jià)格難以持續(xù)大幅上升，未來(lái)輸入性因素對(duì)PPI的抬升作用減弱。在國(guó)內(nèi)投資需求趨弱的情況下，2018年工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲步伐將會(huì)放緩，PPI難以重拾大幅攀升之勢(shì)。由于去產(chǎn)能工作持續(xù)推進(jìn)，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格形成支撐。

“從總體上看，2018年物價(jià)形勢(shì)將有助于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，不會(huì)產(chǎn)生貨幣政策相應(yīng)調(diào)節(jié)的要求?！?/span>連平表示。

有專家指出，目前的物價(jià)水平并不會(huì)成為貨幣政策的主要牽制。2018年的政策重心在于防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿，意味著貨幣政策難松。但在雙支柱的框架下，監(jiān)管政策密集落地會(huì)逐步加強(qiáng)宏觀審慎的調(diào)控效力，有助于貨幣政策向中性回歸。

也有專家指出，基于當(dāng)前我國(guó)價(jià)格運(yùn)行面臨的新特點(diǎn)和新挑戰(zhàn)，我國(guó)應(yīng)牢牢抓住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，不斷創(chuàng)新價(jià)格調(diào)控思路，完善價(jià)格調(diào)控機(jī)制，使物價(jià)調(diào)控手段更加精準(zhǔn)高效。